灰度信托基金是什么?灰度如何影响比特币走势?

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在股票市场上有一种投资比特币的方式:灰度比特币信托(GBTC)。本次比特币价格的拉高离不开灰度的大量收购。然而很多币友对灰度还是完全陌生,今天就来科普一下,灰度如何影响比特币走势?

灰度信托基金是什么?

灰度是一家美国加密投资公司,是世界上最大的比特币购买者之一,于2013年9月推出该信托基金。它的交易代码为「GBTC」。

所谓的灰度基金是指Grayscale Investment, LLC灰度投资公司(简称灰度投资)所管理的包括Grayscale Bitcoin Trust灰度比特币信托(简称GBTC或灰度信托)在内的一系列金融产品。

灰度比特币信托(GBTC)是一种金融工具,投资者可以在持有大量比特币的信托基金中交易股票。这是让投资者能够在持有大量比特币的信托基金中交易股票的几种金融工具之一,该基金的股价会跟踪比特币的价格,但并不完全一致。灰度还提供其他一些场内交易产品,价格会跟踪以太坊、比特币现金和莱特币等加密货币的价格。

灰度信托基金是什么?灰度如何影响比特币走势?

截至2021年1月26日,灰度比特币信托代表着私人投资的204亿美元比特币资产,持有64.72万枚比特币,比特币BTC的持有总量已经达到了BTC总量的2.6%!

而币圈最大的比特币交易所币安(Binance)的BTC持币地址才仅仅只有0.36%,可见灰度的实力之强。目前,灰度已经成为全球最大的加密数字货币资产管理公司。

很多人不知道的是Coinbase的背后和灰度息息相关。灰度母公司数字货币集团(简称DCG)投资几乎覆盖了区块链行业的每一个环节。其中包括加密挖矿和质押投资公司Foundry 、数字货币场外交易商Genesis以及区块链新闻咨询站CoinDesk,市值排名第四的加密货币Ripple、还有全球最大的加密货币交易所Coinbase等在内的180多家知名区块链、比特币公司。

灰度信托基金都提供哪些数字货币的信托基金?

除了比特币信托基金,灰度旗下还有包含以太坊ETH,莱特币LTC,比特现金BCH等九种主流数字货币的信托基金,以及包含主流币种的复合型加密货币信托基金。灰度信托中最常见的就是五大主流币,分别为:

灰度信托基金都提供哪些数字货币的信托基金?资料来源:非小号

Ø灰度比特币信托(代码:GBTC)

Ø灰度比特币现金信托(代码:BCHG)

Ø灰度以太坊信托(代码:ETHE)

Ø灰度以太坊经典信托(代码:ETCG)

Ø灰度莱特币信托(代码:LTCN)

灰度信托基金是如何运作的?

灰度的加密货币信托产品,购买形式分为资金购买与实物购买两种方式。

先来看一下实物购买,这里所谓的实物,就是币圈常见的主流数字货币,比特币,以太坊,用户可以把数字货币转给灰度,来换取对应的灰度信托,例如,转账比特币给灰度,换取GBTC,换取的价格包含了溢价价格。

而资金购买,就是OTC法币买入。用户通过传统的金融方式支付现金或者转账给到DCG灰度旗下的OTC商Genesis,Genesis 确定收到对应款项后,按照当时的币价兑换成指定的数字货币,然后再将这些数字货币交付给灰度投资公司,灰度投资公司收到加密货币后,发行对等的 GBTC、ETHE 或者其它加密货币信托份额。

灰度投资公司的所有信托产品,按照持有额度每年收取管理费用。每个信托产品的年费不同,从2%-3%不等。例如灰度比特币信托GBTC的年费为2%,以太坊信托ETHE的管理年费为3%。目前灰度公司的持仓总量近100亿美金,按照最低的比特币信托来计算,每年灰度的利润也高达2亿美金,这还不算溢价中产生的利润。很多灰度的投资者,或许并不看好数字货币,但是灰度的年收益非常可观,单凭收益这一点原因,就让灰度获得了不少的用户。

灰度比特币信托 vs 比特币 ETF

此外,灰度的模式得益于目前市场中还没有比特币 ETF,或场内交易基金。投资灰度比特币信托,你是在信托中买入股票;而使用 ETF,你是在投资一个直接跟踪比特币价格的基金。

比特币 ETF 现在在美国还不合法。美国证券交易委员会已经拒绝了多个比特币 ETF 的申请,理由是比特币的价格可以被操纵。当美国投资者在等待比特币 ETF(美国证交会可能永远不会批准),比特币信托是下一个最好的选择。

灰度信托基金如何影响比特币走势?看懂数字货币大户 – 灰度基金

我们以比特币信托为例,灰度的比特币信托 GBTC 的溢价长期维持在 15% 到20%之间。所谓溢价,简单来说,如果从灰度的比特币信托购买等值比特币的基金,需要比当时的市场价格高出15%-20%。而以太坊信托ETHE的溢价更是高达90%以上。这么高的溢价,为什么还会有人去买呢?

首先,受众对象的不同,灰度信托在华尔街具有一定的知名度,投资者可以省心、放心的购买。此外,灰度产品的成交价格严格跟踪市场走势,其产品有相应产权、可以进行转让。这些原因让灰度信托大受欢迎,而灰度的受众群体主要就是这些机构和财团等。

根据灰度近期公布的Q3季报,灰度在2019年的客户包括80%的机构投资者,12%的合格个人投资者,4%的家庭办公室和3%的退休账户。美国客户占了近半数(44%),离岸则占56%。对于机构来言,他们需要的是一种完全合法的,有保障的资产。另外,信托产品在美国地区可享受一定的税务优惠,美国投资者对此相当看重。

当然最为重要的一点,还是因为灰度合法。

比特币ETF是圈里常谈的话题。所谓比特币ETF,就是一种很普通的投资渠道。自从BTC诞生至今。已经有10多个机构已经提交了比特币ETF申请,包括VanEck、Bitwise Asset Management和Direxion等,然而美国证券交易委员会(SEC)对所有的比特币ETF产品都进行了回绝。

机构如此关注比特币ETF的原因,是因为比特币ETF后,能够让用户以更简单的方式持有数字货币,投资比特币只需要购买比特币ETF。而且比特币ETF的持有者并不会像冷钱包储存一样,需要密钥,助记词。因此也不用担心数字资产的存储问题以及安全问题。

比特币ETF将大大降低场外资金进入币圈的难度,也会被认为是官方对数字货币价值的背书,更被作为比特币开始进入金融资产类别的序幕。比特币ETF是比特币合法化的象征。

灰度只通过了ETF的一半,也就是说持仓合法,不过赎回还没有通过审批。2020年1月21日,灰度投资比特币信托基金注册成为美国证券交易委员会(SEC)报告公司,其GBTC证券锁仓期从1年缩短至6个月,从2020年4月21日开始执行。而灰度以太坊信托ETHE锁仓时间依然为1年。通俗来说,灰度就好像是中国神话故事里面的貔貅,只进不出,所以才有了灰度持仓一直在增加,从不出货的现状。

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